Bybit合约交割方式选择：USDT与币本位合约指南

Bybit 交割方式：合约类型选择指南

在 Bybit 交易永续合约，选择合适的交割方式至关重要，它直接影响你的交易策略、风险管理和最终盈利能力。 Bybit 主要提供两种主要的交割方式： USDT 结算合约 和 反向合约（也称为币本位合约）。理解这两种合约的运作机制和特点，并根据你的交易目标和风险承受能力做出明智的选择，是成功交易的关键。

USDT 结算合约：稳定币驱动的加密货币交易新纪元

USDT 结算合约，正如其名称所示，是一种以 USDT（一种与美元挂钩的稳定币）作为保证金和结算货币的加密货币衍生品合约。这意味着，无论你交易的是比特币、以太坊或其他加密货币的合约，你的盈利或亏损都将以 USDT 进行计算和结算，简化了交易流程，并且降低了传统加密货币波动带来的额外风险。USDT 结算合约避免了在波动性较大的加密货币之间频繁转换的需要，降低了交易复杂性，尤其适合新手交易者和风险厌恶型投资者。

这种合约类型在加密货币交易领域具有显著的优势，使其成为日益受欢迎的选择：

• 稳定性优势： USDT 作为稳定币，其价值与美元 1:1 锚定，显著降低了因持有原生加密货币作为保证金而面临的波动风险。这使得交易者可以更专注于预测标的资产的价格变动，而无需担心保证金价值的剧烈波动。
• 便捷的盈亏计算： 盈亏以 USDT 结算，方便快捷地进行资金管理和风险评估，避免了使用其他加密货币结算时可能产生的汇率波动和计算复杂性。交易者可以清晰地了解自己的收益和损失，从而做出更明智的交易决策。
• 降低交易摩擦： 无需频繁将其他加密货币兑换成 USDT 进行结算，降低了交易成本和时间成本。这使得交易过程更加流畅高效，尤其是在高频交易或需要快速调整头寸的情况下。
• 广泛的可用性： USDT 是市场上流通性最高的稳定币之一，几乎所有的加密货币交易所都支持 USDT 结算合约，方便用户进行交易。这为交易者提供了更多的选择和灵活性，使其能够在不同的交易所之间轻松地转移资金。

简单直观： 对于习惯使用法币交易的用户来说，USDT 结算合约更容易理解和操作。盈亏计算简单明了，避免了复杂的币币兑换过程。

波动性风险降低： 由于使用 USDT 作为结算货币，你的保证金和盈利不会受到标的加密货币价格波动的影响。这降低了整体投资组合的波动性风险，尤其是在熊市中，可以有效保护你的资金。

灵活的交易策略： USDT 结算合约允许你轻松进行多币种交易，而无需持有大量的各种加密货币。你可以快速切换交易对，捕捉市场机会，提高资金利用率。

适用人群：

• 加密货币投资者： 无论您是经验丰富的交易员还是刚入门的新手，本系列内容都将为您提供深入的市场分析、交易策略以及风险管理技巧，帮助您在波动的市场中做出更明智的投资决策。我们将涵盖从基础知识到高级主题的各种内容，以满足不同层次投资者的需求。

新手交易者： USDT 结算合约对于刚入门的加密货币交易者来说，是一个理想的选择。 其简单易懂的结算方式降低了学习曲线，使新手能够更快地掌握合约交易的基础知识。

风险厌恶型交易者： 如果你对风险比较敏感，希望降低投资组合的波动性，USDT 结算合约将是一个不错的选择。 它能有效保护你的资金免受标的加密货币价格波动的影响。

法币出入金用户： 对于习惯使用法币进行出入金的用户来说，USDT 结算合约更加方便。 你可以轻松将法币兑换成 USDT，然后进行合约交易，无需持有大量的加密货币。

反向合约（币本位合约）：拥抱加密货币的本质

反向合约，又称币本位合约，是一种以标的加密货币（例如比特币 BTC 或以太坊 ETH）作为保证金和结算货币的衍生品合约类型。 与使用稳定币（如 USDT）作为保证金的合约不同，币本位合约要求交易者持有对应的加密货币才能进行交易。 这种设计使得交易者不仅可以参与加密货币价格波动带来的盈利机会，还能直接增加其持有的基础加密货币数量。

具体来说，如果你想交易比特币的币本位合约，你需要持有比特币作为保证金。 你的盈利或亏损也会以比特币的形式进行结算。 这与使用稳定币结算的合约形成了鲜明对比，后者结算的是法币价值的锚定数字资产。

持币增值： 如果你长期看好某个加密货币，例如比特币，那么使用币本位合约可以让你在交易的同时增加持币数量。如果比特币价格上涨，你的合约盈利和持有的比特币价值都会增加。

对冲现货风险： 你可以使用币本位合约对冲现货持仓的风险。 例如，如果你持有大量的比特币现货，你可以通过做空比特币合约来降低现货价格下跌带来的损失。

长期投资策略： 币本位合约适合长期投资者，尤其是那些坚信某种加密货币长期价值的投资者。 通过持有标的加密货币并交易相应的合约，可以最大化长期收益。

适用人群：

• 加密货币投资者： 无论是新手还是经验丰富的投资者，都需要了解Solana的技术特性和生态系统，以便做出明智的投资决策。这包括了解其共识机制、交易速度、Gas费用和链上应用等。

长期持有者： 如果你长期持有某种加密货币，并且相信其未来的价值，币本位合约是一个不错的选择。 你可以在交易的同时增加持币数量，享受币价上涨带来的收益。

现货交易者： 如果你是现货交易者，希望对冲现货持仓的风险，币本位合约可以帮助你降低价格波动带来的损失。

经验丰富的交易者： 币本位合约的结算方式相对复杂，需要一定的加密货币知识。 因此，它更适合经验丰富的交易者。

两种合约的差异对比

特征	USDT 结算合约	反向合约（币本位合约）
保证金货币	USDT	标的加密货币（如 BTC）
结算货币	USDT	标的加密货币（如 BTC）
盈亏计算	USDT	标的加密货币（如 BTC）
复杂程度	简单	相对复杂
波动性风险	较低	较高
适用人群	新手、风险厌恶型、法币出入金用户	长期持有者、现货交易者、经验丰富交易者

选择哪种交割方式？

选择哪种交割方式最终取决于你的个人交易策略、风险承受能力以及对市场的预期。没有绝对的最佳选择，只有最适合你的方案。在做出决策之前，务必充分了解各种交割方式的特性，并结合自身的实际情况进行综合考量。

如果你的目标是降低风险， 并且希望使用法币出入金，USDT 结算合约是更好的选择。

如果你长期看好某种加密货币， 并且希望增加持币数量，反向合约（币本位合约）更适合你。

如果你是经验丰富的交易者， 并且希望对冲现货持仓的风险，币本位合约也是一个不错的选择。

在做出决定之前，请务必充分了解两种合约的运作机制，并根据你的自身情况做出明智的选择。